Đây là khuyến nghị được gsphong.com sưu tầm từ báo cáo phân tích thị trường của Agriseco (Công ty cổ phần chứng khoán Agribank). Cụ thể như sau:
Lạm phát kéo dài trong 2 năm trở lại đây do việc đứt gãy chuỗi cung ứng bởi dịch covid đã khiến giá hàng hóa tăng chóng mặt. Những hàng hóa cơ bản như dầu khí, than đá thậm chí còn chinh phục đỉnh mới trong nhiều năm gần đây.
Tuy nhiên kể từ đầu tháng 6/2022 thì giá hàng hóa đang có xu hướng đảo chiều khi miệt mài tăng trong 2 năm liên tiếp.
Theo chỉ số Refinitiv CoreCommodity CRB Index – chỉ số tổng hợp giá cả của 22 loại hàng hóa chính cho thấy giá cả hàng hóa chính đã tăng mạnh trong 2 năm qua tuy nhiên kể từ tháng 6 cho tới nay thì chỉ số này đang có xu hướng giảm dần nhờ vào những nỗ lực kiềm chế lạm phát của các ngân hàng Trung Ương của nhiều quốc gia trên thế giới như Mỹ, Nga, Đức…bằng việc tăng lãi suất.
=> Xu hướng đảo chiều này mở ra cơ hội cho nhà đầu tư để lựa chọn những nhóm cổ phiếu tiềm năng trong trung và dài hạn theo xu hướng giá của hàng hóa.
Trong báo cáo của Agriseco, sẽ có 3 nhóm ngành được hưởng lợi trong xu hướng giá hàng hóa giảm dần đó là:
-
Ngành nhựa
-
Ngành xi măng
-
Ngành chăn nuôi
Lý do được Agriseco đưa ra cho những nhận định này đó là:
+ Với ngành nhựa: giá nguyên liệu hạt nhựa và giá dầu có cùng xu hướng giá nên khi giá dầu đi ngang hoặc giảm dần trong nửa cuối năm 2022 sẽ giúp cho chi phí sản xuất nhựa giảm đi và nhờ đó giảm giá thành sản phẩm từ nhựa. Trong giai đoạn 2020 – 2021 thì biên lợi nhuận gộp của ngành nhựa đã giảm 4% từ mức 18% năm 2020 xuống còn 14% năm 2021.
Bên cạnh đó thì nhu cầu xây dựng tăng trở lại thì nhu cầu về ống nhựa để xây dựng hạ tầng nước cũng tăng lên và như vậy thì các doanh nghiệp sản xuất ống nhựa sẽ có thể cải thiện được lợi nhuận. Cùng với ống nhựa thì nhu cầu nhựa đường PLC cũng có khả năng tăng trở lại trong những quý tiếp theo.
+ Với ngành xi măng: ngành xi măng cũng là ngành chịu nhiều ảnh hưởng nặng nề trong 2 năm qua khi chi phí nguyên liệu tăng cao bởi giá than tăng đột biến và phá đỉnh lịch sử. Ngành xi măng có nguyên liệu là than lên tới 30% còn chi phí sản xuất đóng góp tới 18%.
Theo như dự báo thì 2 quý còn lại của năm và sang năm 2022, giá than có thể sẽ hạ nhiệt sau thời gian tăng mạnh trước đó và điều này sẽ giúp cho ngành xi măng giảm bớt chi phí sản xuất và cũng giúp cải thiện biên lợi nhuận của ngành trong tương lai.
+ Với ngành chăn nuôi: Trong 2 quý đầu năm 2022, ngành chăn nuôi là ngành chịu phải nhiều cản trở khi giá nguyên liệu thức ăn chăn nuôi như lúa mì, ngô tăng cao còn giá thịt heo đầu ra thì lại không tăng nhiều.
Nhưng xu hướng này đã bắt đầu đảo ngược từ tháng 6 khi nguyên liệu thức ăn chăn nuôi giảm dần còn giá thịt heo đầu ra lại tăng cao bởi nhiều hộ nông dân tạm dừng nuôi lợn bởi lãi từ chăn nuôi thấp trong đầu năm khiến nguồn cung bị thiếu hụt.
Agriseco đánh giá rằng giá nông sản sẽ tiếp tục giảm trong các tháng cuối năm 2022, chuỗi cung ứng được nối lại cùng giá thịt heo đầu ra sẽ tiếp tục tăng bởi nguồn cung thiếu hụt sẽ giúp cho ngành chăn nuôi có kết quả kinh doanh tốt hơn trong các quý còn lại.
Những nhóm ngành không nên đầu tư cổ phiếu trong giai đoạn tiếp theo theo Agriseco
Có 3 nhóm ngành mà Agriseco không khuyến nghị đầu tư trong giai đoạn này đó là:
-
Ngành thủy sản
-
Ngành hóa chất
-
Ngành phân bón
Lý do mà Agriseco đưa ra cho nhận định của mình như sau:
+ Với ngành thủy sản: Sau thời gian giá cá tra lập đỉnh cùng với lạm phát tăng cao thì hiện nay giá cá tra đang giảm dần, nhu cầu tiêu thụ của các thị trường xuất khẩu cá tra chính của Việt Nam như Mỹ và EU cũng giảm nên nhóm ngành này theo Agriseco thì đã bước qua đỉnh của chu kỳ tăng giá.
+ Với ngành hóa chất: Việc Trung Quốc mở cửa trở lại và bắt đầu nối lại các hoạt động sản xuất hóa chất đã khiến cho giá hóa chất như (phốt pho vàng, xút) giảm dần trong 2 tháng trở lại đây.
Những công ty kinh doanh trong lĩnh vực này như DGC, CSV, HVT đã được hưởng lợi nhiều trong giai đoạn 2021 và đầu năm 2022. Nên khi giá bán sản phẩm đảo chiều thì có thể khiến cho kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp này bị giảm mạnh và như vậy kỳ vọng tăng giá cổ phiếu cũng không cao.
+ Với ngành phân bón: Theo dự báo của nhiều chuyên gia thì giá phân bón có thể sẽ bước vào giai đoạn giảm kéo dài cho tới năm 2023 trước khi bắt đầu một chu kỳ tăng giá mới. Hiện tại thì mức tồn kho của phân bón trên thế giới đang tăng lên càng làm cho giá phân bón giảm mạnh.
Hơn nữa, nhiều quốc gia trên thế giới trước đó đã áp dụng chính sách hạn chế hoặc thậm chí là cấm xuất khẩu phân bón để đảm bảo nguồn cung trong nước và chính sách này sẽ hết hiệu lực vào đầu năm 2023 có thể khiến cho nguồn cung phân bón tăng đáng kể. Trong 2 năm 2020 – 2021, giá phân bón đã tăng mạnh bởi nguồn cung thiếu hụt nhưng hiện nay thì nhu cầu đã tương đối ổn định và bão hòa nên khi giá phân bón giảm dần thì doanh thu và lợi nhuận của các doanh nghiệp ngành này cũng sẽ không thể tích cực.
