[Cập nhật] – Phân tích Vnindex – TTCK tháng 07/2025

Có những khi chúng ta tới 3 4 tháng mới có 1 phân tích. Nó là khi thị trường hoàn toàn diễn biến theo kế hoạch hoặc không có gì cần cập nhật. Và chúng ta lại có những tháng 1 tháng phải đăng tới 3 phân tích (cập nhật).

Về cơ bản đây là bản cập nhật cho bài phân tích trước đó. Khi thị trường có những biến động khá xa khỏi dự đoán ban đầu.

Bối cảnh thị trường

Thị trường hiện tại chủ yếu xoay quanh 3 động lực:

1. Câu chuyện nâng hạng
2. Dòng vốn ngoại buy ròng trở lại
3. Báo cáo tài chính Q2 của DN

Về câu chuyện nâng hạng, cá nhân H.P không thể đánh giá rằng TT sẽ thực sự được nâng hạng hay lại sự thất vọng như thường lệ. Vì các yếu tố để xét nâng hạng thị trường không có bất kỳ thay đổi nào đáng kể, do đó không biết sẽ có “ngoại lệ” hay lại như bánh vẽ đã nhiều năm nay.

Về dòng vốn ngoại, đây là tín hiệu tích cực cho dài hạn, khi xu hướng giải ngân vào các TT châu Á đều tăng trở lại sau 2 năm bán ròng. Còn trong ngắn và trung hạn, vẫn cần xem xét tính nhất thời của dòng vốn.

BCTC cơ bản tốt và lạc quan, các dn có báo cáo khả quan có hiệu suất trội hơn đáng kể so với mặt bằng. Việc chọn CP nên lưu ý về các rumor BCTC trước để chủ động hơn.

Đồ thị kỹ thuật và phân tích

Đầu tiên cần nói rằng VNI đã có những ngày tích cực đến bất ngờ. Thị trường tăng dồn dập hàng chục ngày liên tiếp. Chúng ta có mức tăng 400 điểm kể từ giai đoạn Panic của thuế quan. Và 200 điểm trong 1 tháng gần đây. 2 đợt tăng này không lạ, chỉ là những ngày gần đây thị trường mang đến 1 sức mạnh đáng kể và tinh thần rất tích cực ở mọi mặt.

Đợt tăng có phần “gắt” này làm những short thủ cảm thấy không thở nổi khi gồng. Cứ mỗi ngày mở mắt là lại âm 15 – 20 điểm. Bản thân HP dự đoán vùng điều chỉnh ở khoảng 1410 –  1423, nhưng VNI đã tiến thẳng 1 mạch tới tận 1500.

Việc lực của thị trường khỏe hơn dự kiến sẽ khiến chúng ta phải thay đổi plan chút. Chúng không phải đổi từ quan sát sang buy, mà sẽ hạ thời gian chờ đợi xuống.

Kế hoạch cũ thời gian chờ đợi sẽ khoảng hơn 30 ngày kể từ lúc bắt đầu xuất hiện đợt giảm, kế hoạch mới sẽ được điều chỉnh sang 9 -10 ngày giao dịch (1.5 tuần). Mức điều chỉnh dự kiến để 1 lệnh buy được đưa ra sẽ là 12% của VnIndex. (Chỉ đổi về thời gian, biên độ cơ bản không đổi đáng kể).

Đồ thị kỹ thuật vẫn cho rằng VNI có thể điều chỉnh bất cứ khi nào. Không xác định được thời gian và mốc giá kể từ hiện tại, thích là chỉnh hoặc giữ chán r chỉnh.

Khuyến nghị & chiến lược cá nhân

Tôi cần nói rằng tôi có những chiến lược cho riêng mình sau nhiều năm tham gia vào VNI. Chúng không phải hoàn hảo hay tối đa, nhưng tôi cho rằng đó là an toàn và phù hợp.

Có thể tóm tắt như sau:

Việc điều chỉnh của thị trường là bắt buộc, bất kể bối cảnh tốt tới đâu. Bạn có thể kiểm chứng điều này ở uptrend 2018, 2021. Chúng ta không cần tin xấu, chúng ta chỉ cần margin căng, dòng tiền đột nhiên chững khi không còn nguồn mới là đủ.

Có thể điều chỉnh đến muộn hơn, khi mọi thứ tích cực vẫn cứ dồn dập. Sẽ khá tiếc nuối khi cổ phiếu vẫn còn tăng mà bạn đã “full cash”. Sẽ chẳng vấn đề gì nếu bạn có thể tắt máy về đợi turn tối thiểu  -12% (+) của Vnindex. Chưa có chưa giao dịch. Tôi không kết luận về việc thị trường sẽ nghỉ tới đâu, khi nào nghỉ. Chỉ là đợi nó xảy ra thì ta vào việc.

1 chút về thời điểm:

1. Nâng hạng thì tháng 9 (Buy the rumor – sell the news).
2. Thuế quan với các quốc gia không đàm phán thành công 1/8.
3. Kết thúc hoãn thuế quan với TQ: 12/8 (Đương nhiên trước mốc này Trump sẽ lại phát đi những tín hiệu đao to búa lớn).
4. Timeline của đồ thị kỹ thuật: Không xác định được thời gian điều chỉnh.

Lời kết

Đồ thị rủi ro, những tin tức tiêu cực sẽ xuất hiện trong những ngày cuối tháng 7, đầu tháng 8 (Giờ cũng có vẻ còn hơi xa). Việc chờ đợi là không dễ chịu đâu, nhưng bạn sẽ có được một kết quả xứng đáng. Mặc dù đi tới tận đỉnh mới out cũng rất tốt. Nhưng ăn dc vài cú giảm trên 10% của index, bạn sẽ đạt rất dư mục tiêu của năm.

H.P sẽ cập nhật 1 lệnh buy mới khi mọi thứ được đánh giá là khả thi cho 1 chiến thắng tiếp theo, bao gồm có điểm mua và điểm bán rõ ràng.